中国
- 经济：由于全球各国经济瘫痪，中国继续成为世界工厂大量出口，加快经济复苏
- 外汇：长远而言，强人民币趋势会提升人民币升值潜力，但中短期不可避免有波动[来源]
- 货币：面对经济下行压力，货币政策宽松是大势所趋，但是短期节奏可能偏慢[1]
美国
- 股市：
- 被养老金绑定，为了社会稳定不太可能爆跌
- 股市的估值上限（PE），与无风险利率（10年期美债）对应。考虑到股权风险溢价，无风险利率很难保持低水平，一旦升息，估值上限下调引发股市回调 [来源]
- 汇率：美元信用被美联储透支，美元计价资产（原油、大宗商品等）大趋势会涨价
通胀
- 人类社会的消费品一直处于供过于求，需求不足状态。增发货币不太可能流动到物价指数上。最终通胀的大概率是资产。
- 最终通胀可能通过汇率波动（例如美元贬值），在依赖进口的消费品上反映出来
- 资产价格的暴涨，不仅仅是经济问题，而是整个社会（制度）的问题[2]：
- 例如美联储被股市绑架，中国货币政策被房价绑架，任何价格下跌带来的是不可承受的社会风险
- 价格传导机制：全球大宗商品价格-ppi-cpi
原油：
- 原油价格过低会伤害OPEC成员国利益，过高会刺激高成本的页岩油扩大生产压低价格，最终油价会稳定在一个平衡的区间里，这个平衡则由各方利益博弈所保持
低利率：
比特币：
- 比特币本质构建在共识基础上：用户、矿工、全节点等的多方共识。只要共识存在并一直强化，比特币的价值会一直保持下去
- 比特币在大额资金转移方面有巨大优势（低手续费、快速到账、携带成本低），这一需求过去只停留在黑市；在美元贬值的大背景下，比特币会逐步代替美元成为国际贸易的支付手段
- 如果出现能够代替比特币的更优方案，并被更多人接受并形成共识，那么比特币的地位才有可能被撼动并迅速衰退
- 比特币的基本面：
- 稀缺性[4]：用stock-to-flow指标来衡量稀缺性，可以发现比特币的市值与金、银、钻石、铂金等类似，展示出幂律分布特征。尤其是产量减半事件对市值影响巨大；
- 金融泡沫[5]：由于货币滥发，大部分金融市场都出现了泡沫和疯涨，加密货币市场也不例外；
- 用户使用率[6]：比特币钱包数量正在稳定增加；
- 哈希率[7]：比特币持续增加的哈希率为其带来最高的安全性。
交易：
- 普通人参与交易应当专注低频策略，关注长期趋势，而非一时的涨跌或者新闻
- 有统计证据，大部分日内交易者无法盈利；更高频的交易有更加优秀的机器执行；
[1] https://mp.weixin.qq.com/s/zpqXjlInhSna8PUHu-PphA
[2] 【音质无损版】2021-6-20 付鹏演讲：全球大类资产观察 凤凰网财经峰会https://www.bilibili.com/video/BV1Hq4y1s7W9?from=search&seid=15566629997199819922
[3] https://mp.weixin.qq.com/s/2G77JyatZlN8fqGPHpJRUQ
[4] https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-1
[5] https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-2
[6] https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-3
[7] https://cointelegraph.com/news/forecasting-bitcoin-price-using-quantitative-models-part-4